「経営とは制約条件との戦いだ」と何かの本で読んだことがあります。 実は、制約条件がある時とない時では、意思決定のアプローチは異なります。 たとえば、どのプロジェクトに投資するかという判断を求められたとき、常にNPVが大きいプロジェクトを選択すればいいというわけではありません。 たとえば、予算上、投資金額の上限が決められている場合には、制約条件になっている投資金額当りのNPVが最大になるプロジェクト … 続きを読む→

本日の日経新聞に米国の債券市場で異変が起きているという記事ありました。 米日用品大手J&Jが発行した10年債の利回りが2.95%、30年債の利回りが4.50%というのは、社債の発行利回りとしては、1981年以降で最も低い水準だといいます。 利回りは、得られるCF（キャッシュフロー）÷投資したお金×100で計算することができます。 社債に投資するということは、将来のCFを購入することです。 … 続きを読む→

ずいぶん前に日本実業出版さんから依頼がきて選んだ経理本（ファイナンス本）ベスト5。 こんなHPが出来上がっていたんですね。

変動費とは売上高に応じて変動する費用と思っていると意志決定を誤まる 教科書に載っている変動費の説明は間違っているのでした。

とかく銀行員や会計の専門家は、経営を率でみたがる。 しかし、大事なのは、率よりも額なのです。